Сторінка
17

Реорганізація як специфічний напрям фінансової діяльності підприємства (ВАТ “Інгулецький хлібзавод”)

Дзаг = Д1*Кд1 + Д2*Кд2 + …+ Дn*Кn, (2.7)

де Дзаг – загальний дисконтований дохід за весь термін використання обладнання, грн.;

Д1, Д2, …, Дn – річні грошові доходи від використання обладнання і виручки від його продажу, грн.;

Кд1, Кд2, …, Кn – коефіцієнти дисконтування за роками використання обладнання.

Коефіцієнти дисконтування грошових доходів до періоду здійснення інвестиційних витрат можуть бути визначені за формулою (див. дод. К):

(2.8)

де Е – ставка дисконтування (необхідна норма прибутку);

t – рік отримання прибутку.

Загальна сума грошового дисконтованого доходу за всі десять років використання інвестиційного проекту складає: 85677 (тис. грн.). Звідси чиста приведена вартість буде дорівнювати 18302 (тис. грн.).

Отже, здійснення інвестиційного проекту є доцільним (див. дод. К).

4. Спосіб внутрішньої норми прибутку (дохідності) – це розрахункова ставка відсотку (дисконтування) при якій сума дисконтованих доходів за весь період використання інвестиційного проекту дорівнює сумі початкових витрат (інвестицій). Формула за якою провадиться розрахунок:

(2.9)

де К – початкові витрати, грн.;

Т – останній рік використання інвестиційного проекту;

Д – дохід, грн.;

Евн – внутрішня норма прибутку;

t – рык інвестування.

5. Оцінка ефективності інвестиційного проекту – відношення приведених грошових доходів до приведених на початок реалізації інвестиційного проекту інвестиційних витрат. Формула за якою провадиться розрахунок:

(2.10)

де Дзаг – загальна сума дисконтованого доходу за весь строк реалізації інвестиційного проекту, грн.;

Ві – початкові витрати (інвестиційні витрати) на реалізацію інвестиційного проекту, грн.

Якщо рентабельність (індекс дохідності) буде дорівнювати 1, то майбутні приведені грошові доходи будуть дорівнювати вкладеним коштам, а підприємство отримає приріст доходу в межах заданої норми прибутку. Якщо індекс дохідності більше 1, то проект приймається. При індексі дохідності менше 1 проект відхиляється.

Отже, проект ТОВ „Інгулецький хлібзавод” слід прийняти, враховуючи, що чиста приведена вартість дорівнює 18302 тис. грн., а показник рентабельності – 1,27.

2.3 Оцінка ефективності перетворення

Процес перетворення підприємства, у більшості випадків, пов'язаний з реалізацією певного інвестиційного проекту. Оцінка ефективності інвестиційних проектів (вкладання коштів в ту чи іншу сферу діяльності, проект, продукт) є однією з актуальних задач управління фінансами: підприємства опановують нові технології та продукти, організації, які кредитують та інвестори ведуть пошук ефективних напрямків (компанії, проекти) вкладання коштів.

Оцінка ефективності інвестиційного проекту проводиться для того, щоб дати відповідь на такі питання: чи ефективні ці інвестиції (коли стануть окупаємі первісні вкладення і який прибуток обіцяють), які джерела фінансування і в якому об’ємі необхідні для реалізації проекту. Однак, перш ніж відповідати на питання, чи ефективний цей проект, необхідно визначити, чи є сенс розглядати саме цей проект взагалі.

Для проведення оцінки любого інвестиційного проекту, незалежно від галузі, масштабу та спрямованості, необхідно підготувати чотири блока вихідних даних: доходи (виручка від реалізації), витрати на виробництво продукції, інвестиційні витрати (витрати на підготовку виробництва до роботи) та джерела фінансування (кредити, власні кошти).

Таким чином, завдяки інвестиційному проекту забезпечується динамічний розвиток підприємства та надається можливість вирішувати наступні задачі:

- розширення власної підприємницької діяльності за рахунок накопичення фінансових та матеріальних ресурсів;

- диверсифікація внаслідок опанування нових галузей бізнесу;

- придбання нових підприємств.

Хлібобулочна продукція ТОВ "Iнгулецький хлiбзавод" на даний момент є не досить конкурентоспроможною. Причиною цього є низька якість та висока собівартість виготовляємої продукції. Низька якість продукції пов’язана з застарілою технічною базою виробництва та недосконалою технологією випікання хлібобулочних виробів. Висока собівартість продукції пояснюється складеною на даний час високою ціною муки та великими енерговитратами на виробництво продукції. Тому ціна на продукцію ТОВ "Iнгулецький хлiбзавод" знаходиться на рівні цін на продукцію міні-пекарень, якість хлібобулочних виробів яких значно краще. При купівлі хлібобулочних виробів покупці звертають увагу на такі головні складові як (рис. 2.4):

- свіжість продукції;

- смак та добавки;

- корисність;

- зовнішній вигляд;

- упаковка;

-ціна.

Рисунок 2.4 – Найбільш важливі характеристики при купівлі

хлібобулочних виробів

Таким чином, на даному етапі головною задачею досліджуваного підприємства є покращення якості продукції з одночасним зниженням витрат виробництва та розширенням асортименту випускаємої продукції. Це дозволить вдаліше боротися із зростаючою кількістю конкурентів – міні-пекарень. З розширенням асортименту випускаємої продукції збільшаться об’єми її виробництва, понизяться витрати та збільшиться сума отримуваного підприємством прибутку.

Для досягнення цієї мети пропонується придбати нове високотехнологічне обладнання та оптимізувати товарний асортимент підприємства освоїв випуск серії нового виду продукції – хліб "Новий", який характеризується низькою калорійністю, хліб "Слов’янський", який в своєму складі має йод та хліб "Хлібці докторські нові".

Ще одна можливість понизити собівартість продукції, яка з’явилася на даний момент у підприємства ТОВ "Iнгулецький хлiбзавод", - закупівля муки по досить низьким цінам – 0,80 грн. за один кілограм муки пшеничної вищого ґатунку.

Вихідні дані для розрахунку економічного ефекту від закупівлі нового обладнання та розширення товарного асортименту наведені у табл. 2.6.

Витрати на окремі види сировини та матеріалів у розрахунку на 100 кг. готової продукції розраховуються (додаток Ж) за формулою:

Вс = Кс * Цс (2.11)

де Вс – витрати на сировину;

Кс – норма витрати сировини на 100 кг. готової продукції;

Цс – ринкова ціна 1 кг. сировини та матеріалів.

Таблиця 2.6 – Вихідні дані для розрахунку економічної ефективності освоєння нового виду продукції