Сторінка
16

Реорганізація як специфічний напрям фінансової діяльності підприємства (ВАТ “Інгулецький хлібзавод”)

Таблиця 2.5 - Інвестиційні заходи ТОВ „Інгулецький хлібзавод”

та витрати на них

Продовження таблиці 2.5

Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту (додаток К):

1. Строк окупності інвестицій – період часу, необхідний для повернення вкладених коштів (без дисконтування). Цей період порівнюється з тим часом, який керівництво підприємства вважає економічно виправданим. І розраховується за формулою:

(2.4)

де Т – строк окупності інвестиційного проекту, роки;

Рч – чисті надходження (чистий прибуток) у перший рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів за весь строк окупності, грн.;

К – повна сума витрат на реалізацію інвестиційного проекту, грн.;

Тев – економічно виправданий строк окупності інвестицій, який визначається керівництвом підприємства, грн.;

А – амортизаційні відрахування на повне відновлення у розрахунку на рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів за весь строк окупності, грн.;

Дч = Рч + А – чистий дохід в перший рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів за весь строк окупності, грн.

Відповідь з розрахунку є очевидною: строк окупності інвестицій, дорівнює 5,15 років, що набагато менше економічно виправданого строку окупності (десять років), тому придбання нового обладнання є економічно виправданим.

2. Прибуток на капітал – суть його полягає у визначенні відношення між доходом від реалізації інвестиційного проекту і вкладеним капіталом (інвестиціями на реалізацію проекту) або у визначенні проценту прибутку на капітал:

(2.5)

де Нпк – норма прибутку на капітал, %;

Д – сума річних доходів за весь термін використання інвестиційного проекту, грн.;

Т – термін використання інвестиційного проекту, років;

К – початкові вкладення на реалізацію інвестиційного проекту, грн.

3. Чиста приведена (дисконтована) вартість – різниця між приведеним (дисконтованим) грошовим доходом від інвестиційного проекту та інвестиційними витратами. Формула:

, (2.6)

де NV – чиста вартість грошових коштів за весь термін використання обладнання, грн.;

t – перший рік отримання доходу від інвестиційного проекту;

Dt – грошовий дохід за рік t, грн.;

К – інвестиційні витрати на придбання обладнання, грн.(див. дод. К)

Однак використання способу чистої приведеної вартості для оцінки ефективності інвестиційних проектів припускає необхідність дисконтування грошових потоків, тобто вираження майбутніх грошових потоків через їх вартість у тому році, коли були здійсненні інвестиційні витрати. Виконання цієї вимоги означає, що доходи, які підприємство отримало за всі роки використання обладнання, повинні бути приведені до першого року – часу, коли здійснені інвестиції. Даний розрахунок можна виконати шляхом множення річних доходів на коефіцієнт дисконтування і сумування отриманих результатів: