Сторінка
16

Політика управління джерелами фінансування ВАТ „Північний ГЗК”

Отже, з таблиці 2.13 видно, що питома вага забезпечення наступних витрат і платежів у загальній сумі джерел фінансування діяльності підприємства незначна: від 0,0001% у 2001р. до 0,41% у2004р., тому значного впливу на стан фінансування не справляє, але, варто зазначити, що у позитивному напрямку змінилися протягом періоду склад і сума цього елемента, тобто якщо у 2001р. він складав 1 тис. грн. цільового фінансування, то у 2003р. сума зросла до 5734 тис. грн. і складалася цілком із забезпечення виплат персоналу і така тенденція збереглась і у 2004р. причому абсолютна сума зросла до 8690 тис. грн.

Наступним важливим аспектом аналізу власних джерел фінансування є дослідження ефективності використання власних фінансових ресурсів.

Серед показників ефективності діяльності господарюючого суб’єкта важливе місце за умов ринку посідають показники ефективності використання капіталу, які відображають швидкість (прискорення або уповільнення) руху капіталу та його віддачу.

У таблиці 2.14 наведено динаміку основних показників ефективності використання власного капіталу, які розраховано за формулами: (1.12), (1.13).

Таблиця 2.14 - Показники ефективності використання власного капіталу

З таблиці видно, що показники ефективності використання власного капіталу протягом досліджуваного періоду поліпшуються якщо не враховувати показників 2001р., оскільки вони найвищі, але причиною такого рівня рентабельності власного капіталу та його оборотності є не зростання чистого прибутку та виручки від реалізації, а низька абсолютна сума. Тому, варто зазначити, що у подальші роки 2002 – 2003 відбувалось зростання рентабельності власного капіталу з 3,17% до 3,24% також, головним чином, за рахунок зменшення суми власного капіталу, але у 2004р. значне зростання рентабельності власного капіталу до 73,41% відбулось за рахунок збільшення чистого прибутку, оскільки в цей же час абсолютна сума власного капіталу зросла на 109% (таблиця 2.9).

Коефіцієнт оборотності власного капіталу також знижується у 2001 – 2003рр. з 3,39 до 1,61 через перевищення темпів зростання власного капіталу над темпами зростання виручки від реалізації. Але у 2004р. відбулось значне зростання цього показника до 3,36 за рахунок значних темпів зростання обсягів реалізації продукції.

Термін окупності власного капіталу зазнає наступних змін: значне погіршення у2001 – 2002рр. з 0,35 до 56,23 року, через зростання суми власного капіталу і значне зменшення чистого прибутку, поліпшується у 2003р. до 30,55 року через зростання чистого прибутку і деяке зменшення суми власного капіталу, а у 2004р. відбувається кардинальне покращення становища, тобто зменшення терміну окупності до 1,83 року через значне зростання чистого прибутку на тлі збільшення суми власного капіталу.

Отже, ефективність використання власного капіталу була досить високою, а протягом досліджуваного періоду, особливо останнього 2004р., значно поліпшилась.