Сторінка
5

Поточні конверсійні й форвардні операції

Звичайно внутрішні клієнтські конверсії й регулюючі їхні зовнішні конверсії здійснюються на одну дату валютування.

З погляду балансу банку внутрішні клієнтські конверсії проводяться по пасивних рахунках банку, що тоді як закривають їхні зовнішні конверсії проводяться по активних рахунках (по рахунках НОСТРО).

Часто складається така ситуація, коли клієнти запитують банк здійснити протилежні конверсії між двома валютами (наприклад, одні клієнти купують долари за рублі для виконання імпортних контрактів, інші клієнти продають доларовий експортний виторг у рахунок обов'язкового продажу). При цьому банк відкриває позицію по конверсіях з одними клієнтами, закриваючи її за рахунок протилежної конверсії з іншими клієнтами, тобто проводячи взаємозалік протилежних сум. З погляду балансу дані конверсії проводяться по пасивних рахунках (доларів і карбованцевим) і регулюються по рахунках НОСТРО тільки на суму перевищення сум однієї з валют після здійснення взаємозаліку.

2.5. Крос-курси

Крос-курс (cross-rates) — це курс обміну між двома валютами за винятком долара США. До числа найбільш активних ринків конверсійних операцій по крос-курсам ставляться: німецька марка до японської ієни DEM/JPY, фунт стерлінгів до німецької марки GBP/DEM, німецька марка до швейцарського франка DEM/CHF, німецька марка до французького франка DEM/FRF й ін. До крос-курсів також ставиться курс німецької марки до рубля DEM/RUR. Крос-курси по валютах, обсяг торгівлі в які незначний, часом складно одержати в чистому виді, однак угоду можливо здійснити через долар США.

Однієї з особливостей крос-курсів є те, що курси між валютами можуть котируватися по-різному залежно від того, який банк проводить котування. Скажемо, крос-курс між французьким франком і німецькою маркою буде відрізнятися, залежно від того, котирує його німецький банк або французький. Наприклад, Commerzbank у Франкфурті-на-Майне може зробити пряме котирування марки до франка у вигляді FRF/DEM = 0.2920 німецької марки за один французький франк, тоді як банк Credit Lyonnais у Парижу дасть пряме котирування франка до марки рівну DEM/FRF = 3.4247 франка за одну німецьку марку. Крос-курси з фунтом стерлінгів завжди котируються у вигляді GBP/ , тобто фунт завжди є в кросі-курсі базовою валютою.

З таблиці 13 (сторінка Рейтер DEMX1=) видно, що крос^-курси основних валют котируються багатьма банками й брокерськими фірмами, однак вони можуть бути розраховані самостійно будь-яким валютним дилером.

Табл. 13