Сторінка
4
Практичне застосування аналізу фінансової стійкості підприємства (оцінки доцільності вкладень у проект або вид діяльності) розглянемо на прикладі.
Приклад 2.
На основі показників Ес, Ет, Ен , оцінки надлишків або нестачі величин, які вони характеризують ±Ес, ±Ет, ±Ен , а також запропонованої вище класифікації, необхідно виконати поглиблене дослідження фінансової стійкості підприємства й оцінити доцільність вкладення коштів в інвестиційний проект. Вихідні дані і результати виконаних на їх основі розрахунків наведені в табл. 5. У графі 4 наведено очікувані значення показників після впровадження інвестиційного проекту.
З аналізу фінансової стійкості підприємства стосовно умов прикладу випливає, що воно знаходиться в області критичного фінансового стану, що відповідає області критичного ризику. В результаті інвестування проект}' фінансовий стан не змінився. Отже, інвестиції в проект не змінять фінансового стану підприємства, упроваджувати проект недоцільно.
Рис. 3. Співвідношення областей фінансової стійкості й областей ризику
Поглиблений аналіз (графа 5 табл. 5) показує:
•збільшення частки власних обігових коштів;
•зменшення частки довгострокових, середньострокових і коротко-cстрокових кредитів і позик.
Це дозволяє судити про деяке поліпшення фінансового стану підприємства, яке прогнозується у результаті впровадження інвестиційного проекту.
До недоліків даного методу варто віднести те, то він не враховує впливу конкретних факторів на ріст або зменшення ступеня ризику проекту (виду діяльності), хоча і дає досить точну загальну оцінку фінансової стійкості і відповідно ризику підприємства, яке реалізує проект.
Таблиця 5
Вихідні дані і результати оцінки
|
N рядка |
Показники Показники |
Фактично на початок періоду, тис. грн |
Прогноз на кінець періоду, тис. грн. |
Зміна за період |
|
1 |
Власні засоби |
701 425 |
711 979 |
+10 554 |
|
2 |
Основні засоби і вкладення |
550 175 |
552 509 |
+2334 |
|
3 |
Власні обігові кошти (ряд.1 – ряд.2) |
151 250 |
159 470 |
+8220 |
|
4 |
Довгострокові, короткострокові кредити і позики |
14 930 |
13 810 |
-1120 |
|
5 |
Власні, а також довгострокові і середньострокові кредити і позики (ряд.3 + ряд.4) |
166 180 |
173 280 |
+7100 |
|
6 |
Короткострокові кредити і позики |
120 421 |
98 711 |
-21 170 |
|
7 |
Загальна величина обігових коштів (ряд.5 + ряд.6) |
286 601 |
271 991 |
-14 610 |
|
8 |
Загальна величина запасів і витрат |
204 720 |
210 117 |
+5297 |
|
9 |
Ес(ряд.3 – ряд.8) |
-53 470 |
-50 647 |
+2823 |
|
10 |
Еm(ряд.5 – ряд.8) |
-38 540 |
-36 937 |
+1703 |
|
11 |
Ен(ряд.7 – ряд.8) |
+81 881 |
+61 864 |
-20 017 |
|
12 |
|
(0,0,1) |
(0,0,1) |
х |
Аналітичний метод
Аналітичний метол для оцінки ризику передбачає використання традиційних показників, які застосовуються при оцінці ефективності інвестиційних і інноваційних проектів, - період окупності, внутрішня норма прибутковості, індекс рентабельності, чистий приведений доход. Порівнюючи значення перерахованих показників альтернативних проектів, визначають їхній ступінь ризику.
Розглянемо ці показники.
1. Період окупності (РР). Розраховується за формулою:
Завантажити реферат