Сторінка
14

Фінансовий аналіз ЗАТ “Київстар Дж.Ес.Ем.” (використана фінансова звітність за 2003 рік)

1. Виручка від реалізації (без урахування ПДВ і акцизного збору):

Попередній період = 1536526,1-250785,4 (ПДВ)-0(Акциз) = 1285741,3

Звітний період = 2345853,7-375678,9 (ПДВ)-0(Акциз) = 1970174,8

2. Середня величина капіталу (тис.грн.)

Статутний капітал+ Додатковий вкладений капітал+ Резервний капітал (за даним балансом)

Попередній період = 534369,5+2024,8+8065,6 = 544459,9

Звітний період = 534369,5+2024,8+133592,3 = 669986,6

Отже середні велечина капіталу за попередній і звітній періоди = 607223,25

3. Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком = Чистий прибуток / Активи (розраховують як середню арифметичну за даними на початок та завершення звітного періоду)

Попередній період = 390768/2252258,5 = 0,17 або 17%

Звітний період = 587837,8/2252258,5 = 0,26 або 26%

Цей показник відображає скільки припадає чистого прибутку на одиницю інвестованих в активи коштів. Збільшення цього показника має позитивне значення і як бачимо звітний період демонструє кращий результат (зростання на 9%) , за рахунок того що зріс чистий прибуток у звітному періоді. Регулювання рентабельності капіталу зводиться до впливу на рентабельність продукції та оборотність активів. Якщо рентабельність продукції збільшити неможливо, то, збільшуючи оборотність залучених ресурсів, збільшують рентабельність капіталу.

Рентабельність власного капіталу=Чистий прибуток/Власний капітал

Попередній період = 390768/935227,9 = 0,42 або 42%

Звітний період = 587837,8/1523065,6 = 0,39 або 39%

Даний показник відображає скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу. Як видно у звітному періоді чистого прибутку що припадає на одиницю власного капіталу на 3% менше. Що дозволяє говорити про те, що звітний період виявляється менш продуктивним ніж попередній.

4. Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації = Прибуток від реалізації / Чиста виручка від реалізації

Попередній період = 797866,3-(90575,3)- (71228,1) / 1285740,7 = 0,49 або 49%

Звітний період = 1273298,4-(148789,1)- (95032,9) / 1970174,8 = 0,52 або 52%

Цей показник відображає скільки припадає прибутку від реалізації на одиницю виручки. Отже звітний період за нашими підрахунками є більш продуктивним ніж попередній на 3%.

Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком = Чистий прибуток/ Чиста виручка від реалізації

Попередній період = 390768/1285740,7 = 0,3 або 30%

Звітний період =587837,8/1970174,8 = 0,29 або 29%

Показує скільки припадає чистого прибутку на одиницю виручки. Збільшення цього показника для підприємства означає безпосереднє отримання виграшу від діяльності. Ми бачимо що розрив між періодами незначний (1%).

Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності = Прибуток від операційної діяльності / Виручка

Попередній період = 632466,2/1285740,7 = 0,49 або 49%

Звітний період = 894239,4/1970174,8 = 0,45 або 45%

Задача цього показника показати скільки припадає прибутку від операційної діяльності на одиницю виручки. З обчислень видно що значення звітного періоду є меншим за значення попереднього періоду на 4%.На зменшення цього показника могло вплинути зростання виручки у звітному періоді.

5. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (оборотність) = Чиста виручка/ Власний капітал

Попередній період = 1285740,7/935227,9+827,4 = 1,37

Звітний період = 1970174,8/1523065,6 = 1,29

Показує кількість чистої виручки від реалізації продукції яка припадає на одиницю власного капіталу. Отже звітний період демонструє нижчий коефіцієнт оборотності. Зниження оборотності в звітному періоді могло відбутись за рахунок збільшення власного капіталу у звітному періоді.

Зміна рентабельності капіталу за рахунок:

коефіцієнта оборотності

рентабельності продажу

Рентабельність капіталу = Чистий прибуток/Активи(середнє арифметичне двох періодів)

Рентабельність продажу = Чистий прибуток/Виручку

Коефіцієнт оборотності = Виручка/Активи(як середнє арифметичне двох періодів)

Рентабельність капіталу = Рент.прод.*Виручка*Коеф.оборот. / Виручка =Рент.прод.*Коефіцієнт оборотн.

Рентабельність капіталу (за базисний період)=Рент.прод.б.*Коефіц.об.базисний = 0,49*1,37 = 0,671

Рентабельність капіталу ( за звітний період) = 0,52*1,29 = 0,67

Завдання 13. Аналіз оборотності та тривалості обороту капіталу. Визначення економічного ефекту у результаті прискорення обіговості або суми додатково залучених коштів у обіг за умови уповільнення обіговості капіталу. Розрахунок суми збільшення або недоотримання прибутку підприємства.

Тривалість обороту капіталу= Кількість календарних днів в аналізованому періоді/Коофіцієнт оборотності

Або Середньорічна вартість капіталу*Д/ чиста виручка

Можемо розрахувати ртивалість обороту за першою формулою для:

Попереднього періоду = 360/1,37 = 263

Звітного періоду = 360/1,29 = 279

Отже ми бачимо що тривалість обороту у звітному періоді збільшилась. Це не є добре для підприємства, оскільки, чим швидше обігові кошти обертаються в процесі функціонування підприємства, тим менше їх потрібно за такого обсягу господарської діяльності.

Економічний ефект у результаті прискорення оборотності капіталу зображується у відносному вивільненні засобів з обороту, а також у збільшенні суми виручки і суми прибутку.

Сума вивільнених з обігу у зв’язку з прискоренням,або додатково залучених засобів в оборот при сповільненні оборотності капіталу визначається множенням одноденного обороту з реалізації на зміну тривалості обороту. Такий же результат отримують іншим способом, використовуючи коофіцієнт оборотності капіталу. Щоб встановити вплив коефіцієнта оборотності на зміну суми виручки, використовують наступну факторну модель :

В=К*Коб

де К – середньорічна сума капіталу

Коб – коефіцієнт оборотності

Попереднього періоду = 607223,25/1,37 = 443235,9

Звітного періоду = 607223,25/1,29 = 470723,4

Отже, ми бачимо що у звітному періоді сума вивільнення з обігу у зв’язку з прискоренням,або додатково залучених засобів в оборот при сповільненні оборотності капіталу на 27487,5 тис.грн. більша ніж у попередньому.

Основні шляхи прискорення оборотності капіталу:

· Скорочення тривалості виробничого циклу за рахунок інтенсифікації виробництва

· Скорочення часу надходження засобів в дебіторській заборгованості

· Скорочення часу надходження капіталу в запасах

Завдання 14. Аналіз рентабельності власного капіталу.