Сторінка
13

Фінансовий аналіз ЗАТ “Київстар Дж.Ес.Ем.” (використана фінансова звітність за 2003 рік)

Наведений баланс як на початок, так і на кінець року не є абсолютно ліквідним, оскільки за окремими групами пасиви перевищують активи. На початок року найліквідніші активи покривають найтерміновіші зобов'язання лише на 21%; важкореалізовуваних активів вистачає на 28%, щоб погасити довгострокові зобов'язання. За другою та четвертою групами активи істотно перевищують пасиви - майже на 214% та на 168% відповідно.

Станом на кінець року ліквідними є вже перша, друга та четверта групи; нестача важкореалізовуваних активів дорівнює 25% суми довгострокових пасивів. Для того, щоб зробити висновок стосовно зміни ліквідності балансу протягом року, використовуємо узагальнюючий показник ліквідності.

За даними балансу ліквідності можна розрахувати узагальнюючий показник (коефіцієнт) ліквідності (Кл):

Кл = а,А, +а2А2 +азАз ,

а,П, +а2П2 +азПз,

де а1, а2, а3 – вагові коефіцієнти; А1, А2, А3, П1, П2, П3 - підсумки за першою, другою та третьою групами відповідно активів та пасивів.

Даний показник є відносним – він показує, скільки ліквідних активів припадає на зобов’язання з урахуванням вагових коефіцієнтів за групами активів та пасивів. Припускаючи, що внесок кожної з трьох груп в узагальнюючий коефіцієнт ліквідності однаковий (тобто без урахування вагових коефіцієнтів), маємо

Кл0= 0,309366

Кл1= 0,582257

Отже, без урахування вагових коефіцієнтів показник підвищився на 87%, що є позитивною зміною. Фактично, спостерігається зростання поточної ліквідності - дана ситуація зумовлена значним зростанням найбільш ліквідних та швидкореалізовуваних груп активів та зменшенням найтерміновіших зобов’язань та короткострокової груп пасивів. Проте треба враховувати і зростання довгострокових зобов’язань та їх значне перевищення запасів, що вказує на зменшення перспективної ліквідності за результатами звітного періоду.

Завдання 11. Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства, характеристика динаміки показників ліквідності.

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

- характеризує готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість. Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно перебувати в межах 0,2-0,35.

Кл.а.= Грошові кошти / Поточні пасиви

На початок періоду, у підприємства не вистачало коштів для покриття невідкладних зобов’язань (але досить незначної частки). Протягом звітного періоду показник абсолютної ліквідності зріс у 4,5 рази, що є позитивною тенденцією. Обумовлена така зміна значним зростання грошових коштів протягом звітного періоду (на 159%) та зменшенням поточних пасивів на 38%.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності

- показує скільки одиниць найбільш ліквідних активів припадає на одиницю термінових боргів. Має бути більшим за 1 (у міжнародній практиці Кл.ш.= 0,7-0,8)

Кл.ш. = (Поточні активи – Запаси) / Поточні пасиви

На початок періоду показник швидкої ліквідності значно менший за прийнятний норматив, проте за результатами звітного періоду коефіцієнт швидкої ліквідності зріс на 1,14 , відповідно, стан підприємства значно покращився і вийшов з кризи, що зумовлене значним зростанням дебіторської заборгованості за товари та послуги (більше як на 350%), збільшенням грошових коштів та зменшенням поточних пасивів.

3. Коефіцієнт загальної ліквідності (поточної, покриття)

Значення Кл.п показує, скільки грошових одиниць обігових коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових, тобто невідкладних зобов’язань. Критичне значення Кл.п = 1. ЗначенняКл.п = 1 - 1,5 свідчить про те, що підприємство вчасно ліквідовує борги.

Кл.п. = Поточні активи / Поточні пасиви

Отже, на початок періоду підприємство перебувало в критичному стані, фактично, невідкладні зобов’язання значно перевищували обігові кошти підприємства, що загрожувало можливістю банкрутства. За звітний період ми спостерігає збільшення коефіцієнта загальної ліквідності в 3,32 раз, що свідчить про вихід підприємства з кризового стану та можливість ліквідувати борги вчасно.

Завдання 12. Аналіз ефективності використання капіталу

Таблиця 11