Сторінка
4

Депозитні операції

Тут bid — ліва сторона котирування — ставка залучення. По

ставці bid банк, що здійснює котирування, залучає кошти в депозит на даний період.

offer (або ask) — права сторона котирування — ставка розміщення. По ставці offer банк, що здійснює котирування, пропонує до розміщення кошти на даний період.

Здійснення двостороннього котирування означає, що банк, що котирує, зобов'язується виконати або залучення, або розміщення коштів у депозит по ставках, що котируються.

Для зручності запам'ятовування ці правила можна зобразити у вигляді наступної схеми:

Різниця між котируваннями bid й offer називається маржей (margin) або спредом (spread) і є основою прибутку банку, що котирує депозитні ставки. Наприклад, якщо деякий банк ААА є маркет-мейкером на ринку міжбанківських депозитів, тобто інші банки постійно розміщають у нього кошти в даній валюті по більше низькій стороні bid, а треті банки постійно залучають у нього ці ж кошти по високій стороні offer, те цей банк дістає постійний прибуток.

Розмір маржі, а також значення котирувань bid й offer, можуть коливатися й залежать від ряду факторів.

Статус банку, що котирує

Наприклад, маркет-мейкери, що здійснюють більші обсяги залучення й розміщення коштів, зацікавлені у вузькій маржі для стимулювання угод - контрагенти активніше будуть розміщати під більше високі ставки bid і залучати під більше низьку ставку oner. Наприклад, якщо середня маржа на ринку 5.75-5.93, цей банк буде котирувати 5.8 - 5.9%. Однак, якщо операції даного банку становлять на грошовому ринку значну частку, зміну ставок здатно вплинути на середньориночні ставки також убік зменшення маржі.

Потреби банку в залученні або розміщенні коштів

Банк, що випробовує більшу потребу в залученні, чим у розміщенні коштів, буде котирувати більше високу сторону bid, і, навпаки, банк, що випробовує потребу в розміщенні коштів, буде котирувати більше низьку сторону offer.

Часом банки, що випробовують різку недостачу коштів у даній валюті на даний строк, котирують тільки одну сторону bid, що вище ринкової, наприклад:

«only bid at 5.83»

І навпаки, банки, що мають надлишок коштів у даній валюті, якому треба розмістити, котирують тільки більше низьку сторону offer:

«only offer at 5.90»

Статус контрагента, що запитує котирування

Наприклад, якщо котирування запитує невеликий або маловідомий банк, то розмір маржі може бути ширше. У міру розвитку відносин з контрагентом, наростання обсягів операцій, їх стабільного позитивного характеру розмір маржі може бути звужений.

На статус контрагента також впливає ступінь ризику по операціях з ним. Наприклад, західні банки котирують більшості російських банків ( щоставляться до підвищеної групи ризику) тільки сторону bid по міжбанківських депозитах. Це означає, що вони тільки залучають валютні кошти, але відмовляються їх розміщати у зв'язку з високим країнним ризиком російських комерційних банків.

Сума котируємого депозиту

Середньою ринковою сумою розташовуваних і приваблюваних міжбанківських депозитів є 10 млн. доларів США (або еквівалент). Для сум менш 1 млн. доларів і понад 100 млн. долари банки будуть котирувати більше широку маржу процентних ставок.

Для зручності валютних дилерів, що займаються депозитними операціями, інформаційні термінали агентства Рейтер надають сторінки з інформацією про поточний рівень процентних ставок по валютах на міжнародних грошових ринках.

Рейтеровська сторінка DEPO подає інформацію про світовий середньориночних ставках на доларові депозити. Тут у крайньому лівому стовпчику зазначені строки, на які залучаються або розміщаються депозити, далі час по GMT, коли виставлені котирування, потім код рейтеровській сторінки банка-контрибьютора, з якої отримана інформація, (докладніше див. гл.V) і потім ідуть два стовпчики процентних ставок у вигляді двосторонніх котирувань bid й oner.

Слід зазначити, що ці ставки є середніми на світовому ринку доларових депозитів. Різні банки можуть котирувати процентні ставки на даний період по-різному, залежно від наявності коштів у даній валюті або потребі в них, а також від часу протягом дня. Наприклад, ставки по депозитах типу «овернайт» для європейських валют активно котируються з ранку й практично зникають у другій половині дня.