Сторінка
5

Форми регулювання валютно-фінансових потоків

У післявоєнні роки практично всі розвинені країни Заходу прак­тикували ті чи інші валютні обмеження, за винятком США і Швей­царії. Сьогодні, за різними оцінками, від 60 до 70 % країн — членів МВФ використовують валютні обмеження.

Зовнішньоекономічні операції пов'язані з різного роду валют­ними ризиками, небезпекою валютних (курсових) втрат, які можуть виникнути у зв'язку зі зміною курсу іноземної валюти щодо націо­нальної при проведенні зовнішньоторговельних, кредитних та ва­лютних операцій. При цьому експортер може зазнати збитків (кур­сових втрат) при зниженні курсу іноземної валюти щодо національ­ної у період між підписанням контракту та здійсненням за ним платежів. Курсові втрати імпортера пов'язані з імовірним підви­щенням курсу валюти, в якій передбачені розрахунки за контрактом.

Для запобігання валютних ризиків практика міждержавних роз­рахунків виробила систему валютних застережень, які є специфіч­ною формою валютних обмежень.

Валютні захисні застереження направлені на усунення або обмеження валютного ризику в торговельно-економічних відноси­нах з країнами, розрахунки з якими здійснюються у вільно конвер­тованій валюті, а також тими з них, де розрахунки здійснюються за клірингом. При цьому застереження, що передбачають перерахунок суми платежу в разі зміни курсу валюти платежу, носять назву дво­сторонніх, оскільки можливі збитки і вигоди однаково поширюють­ся і на експортера, і на імпортера. Односторонні ж застереження захищають інтереси тільки однієї із сторін на випадок підвищення або зниження валютного курсу.

Різновидом валютних застережень є так звані мультивалютні застереження. Мультивалютні застереження передбачають перераху­нок суми платежу за умови зміни середньоарифметичного курсу найбільш стійких валют світу щодо валюти платежу. Використання мультивалютних застережень дає змогу уникнути залежності тільки від однієї валюти, оскільки розрахунок здійснюється за середнім умов­ним показником, який дозволяє визначити величину валюти ціни і валюти платежу не на базі однієї валюти, а на основі кількох валют. Широке використання в зовнішньоекономічних відносинах спеціаль­них розрахункових одиниць — СДР і євро — дає змогу уникнути ситуацій, які спонукають сторони вдаватися до мультивалютних за­стережень.

Система валютних обмежень регламентується державою в ціло­му, а специфічна їх форма — валютні застереження — використо­вується на макроекономічному рівні у зовнішньоекономічних відно­синах юридичними і фізичними особами.

Загалом система валютного регулювання і валютного контролю спрямована на досягнення країнами або іншими суб'єктами зовніш­ньоекономічних відносин більшого ступеня своєї платоспроможності щодо інших країн чи суб'єктів і світового співтовариства в цілому.