Сторінка
2

Факторингові послуги на фінансовому ринку. Перспектива розвитку інститутів фінансового посередництва в Україні

отримують змогу своєчасно розраховуватися з постачальниками, підтримувати оптимальний рівень запасів та забезпечувати зростан­ня підприємства за рахунок реалізації більшою мірою, ніж за раху­нок додаткового капіталу.

Факторингові компанії переважно фінансують фірми, що швидко розвиваються. Для того щоб зменшити ризики в своїй діяльності до допустимого рівня, вони надають послуги підприємствам середніх розмірів, що працюють на ринку з низьким ризиком, продають про­дукцію вузького асортименту та мають невелику кількість клієнтів. При цьому віддається перевага підприємствам, у яких на одного дебітора не припадає значна частка загального обороту та несплачених боргів.

Досить часто факторингові фірми здійснюють страхування фак­торингових операцій, що гарантує їм захист від фінансових втрат у результаті невиконання зобов'язань постачальниками-боржниками.

Плата за факторингові послуги складається з плати за управлін­ня дебіторською заборгованістю, плати за кредитні операції та ко­місійної винагороди за обслуговування. Плата за управління дебі­торською заборгованістю становить 0,1—1% річного обороту клієнта. Розмір процента за кредит установлюється на рівні ринкової про­центної ставки за короткостроковими кредитами, збільшеної на 2— 4% для компенсації ризику неповернення. Комісійна винагорода ста­новить 0,5—3% від суми заборгованості (куплених розрахункових документів).

ІІ. Перспектива розвитку інститутів фінансового посередництва в Україні.

Ступінь розвитку фінансового ринку характеризується кількістю фінансових посередників і різноманітністю фінансових послуг, які вони надають. На розвиненому ринку здійснюють свою діяльність величезна кількість фінансових посередників, які за невелику плату надають різні види фінансових послуг. Ці послуги пов'язані як з емісією фінансових активів, так і з їх обігом на вторинному ринку. При емісії корпоративних цінних паперів та на кредитному ринку фінансові посередники сприяють інвестуванню коштів у різні галузі економіки. При емісії державних боргових зобов'язань та на ринку державного кредиту вони сприяють залученню коштів для забезпе­чення потреб державного бюджету.

На вторинному ринку фінансові посередники забезпечують ста­більне функціонування ринку, а також задовольняють інтереси юри­дичних та фізичних осіб щодо інвестування коштів у фінансові ак­тиви та вилучення їх з процесу інвестування. При цьому інститути ринку не тільки задовольняють потреби інвесторів щодо купівлі-продажу фінансових активів на регулярній основі за ринковою ці­ною, а й надають інформаційні, консультаційні, управлінські послуги.

До основних фінансових послуг, які надаються фінансовими по­середниками на первинному ринку, належать залучення коштів у вигляді депозитів та надання позик, яке здійснюють комерційні бан­ки на ринку позикового капіталу. Такими послугами вважають також андерайтинг, або допомогу емітентам в організації та проведенні емісій фінансових активів, що завершується розміщенням емітова­них активів на ринку. Андерайтинг, як і багато інших фінансових послуг, у різних країнах здійснюють різні фінансові посередники. У більшості країн Західної Європи андерайтингом займаються ко­мерційні банки, а в США — інвестиційні банківські фірми.

Специфіка фінансових послуг та механізм їх надання визначають­ся специфікою та ступенем розвитку фінансового ринку, а також регулюванням діяльності фінансових інститутів з боку держави. Яскравим прикладом впливу державного регулювання на діяльність фінансових інститутів є регулювання діяльності банків на ринку цінних паперів у різних країнах світу.

Розрізняють три основні системи такого регулювання, які дають принципово різні можливості банківським установам, щодо здійснен­ня діяльності на ринку цінних паперів і поєднання традиційної бан­ківської діяльності з діяльністю на фондовому ринку.

До першої системи належать такі країни, як Німеччина, Нідер­ланди, Швейцарія. Там функціонують універсальні банки, які по­вністю забезпечують набір банківських, страхових послуг та послуг, пов'язаних з цінними паперами. Банки також володіють значною часткою акцій промислових корпорацій.

Друга система — британська, яка поширена у Великій Британії, Канаді, Австралії. Комерційні банки цих країн можуть брати участь в андерайтингу, проте рідко надають страхові послуги. Державою обмежується також участь комерційних банків у формуванні акціо­нерного капіталу комерційних структур.

Третя система передбачає правове відокремлення комерційної банківської діяльності від сфери діяльності з цінними паперами. Така система існує в США та Японії. Однак японським банкам дозволено володіти значною часткою акцій промислових корпорацій, тоді як американським — не дозволено. В США обслуговування учасників фондового ринку комерційним банкам практично заборонено. Пе­реважну більшість послуг на фондовому ринку надають інвестиційні банківські фірми та інші фінансові посередники.

Процес інвестування коштів на первинному та вторинному ринках дещо відрізняється. На первинному ринку це процес односторонній — направлений на збільшення обсягу коштів, інвестованих у різні галузі економіки. На вторинному ринку це процес двосторонній, оскіль­ки інвестування коштів у певні цінні папери одним інвестором обо­в'язково пов'язано з вилученням коштів іншим інвестором.